科技金融:银行间市场首单券商科创债发行

2025-06-27 09:01:12 来源：上海证券报

6月26日，中信建投2025年第一期的科技创新债券启动发行工作，这是首单在银行间市场启动发行的券商科创债。此前，中信证券、中金公司、国泰海通、中信建投、华泰证券5家头部券商相继获得中国人民银行批准，在银行间市场发行科创债，合计获批额度达558亿元。

如何引导更多资源要素向科技创新领域集聚、提升金融服务科技创新能力，是券商当前面临的重要课题之一。在业内人士看来，此次头部券商大规模发行科创债，有利于发挥资本市场中介的枢纽作用，真正打通资金直达科技创新的“最后一公里”。

券商科创债发行持续升温。6月以来，已有5家头部券商相继获批在银行间市场发行科创债。 据公告，中信证券获批在全国银行间债券市场发行不超过150亿元科创债，中金公司获批发行不超过98亿元科创债，国泰海通获批发行不超过150亿元科创债，中信建投获批发行不超过60亿元科创债，华泰证券获批发行不超过100亿元科创债，均专项用于支持科技创新领域投融资，行政许可有效期均为2年时间。

券商科创债发行热潮可追溯至今年5月。5月7日，央行、中国证监会联合发布的《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》提到，金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构等三类机构可发行科技创新债券。随后，券商等市场参与主体迅速响应。据记者结合Wind数据统计，5月7日以来，已有超30家券商总计发行36只科创债，发行规模合计超过300亿元。

在科创债承销方面，Wind数据显示，5月7日以来，55家券商已累计承销超3000亿元科创债。其中，中信建投以443.14亿元的承销规模居于首位，中信证券以442.68亿元的规模位居第二，国泰海通、中金公司、华泰证券分列第三至第五位，承销规模分别为303.61亿元、287.09亿元和240.29亿元。

 “在政策红利推动下，券商成为科创债市场扩容中的关键受益主体，其多元化业务能力与资本市场专业性将在新一轮科技金融融合中发挥重要作用。”东吴证券分析师李勇表示，科创债不仅为券商带来承销业务的增量空间，也为券商提供了资产配置优化与业务模式升级的契机。在注册制改革深化、传统投行业务竞争加剧的背景下，科创债拓宽了券商资本中介角色的边界，通过自有资金直投或参与发行，券商可前置布局优质科创企业，有助于稳定收入、强化投研联动。同时，科创债增强了券商主体的资产负债管理灵活性，为应对资本监管和风险约束提供支点。

 【责任编辑:梁栋飞】